华尔街到陆家嘴精选丨特斯拉全球裁员10%；高盛一季度业绩大超预期；英特尔或推中国特供版Gaudi 3

发布日期：2024-04-18 21:57 点击次数：173

① 美国3月零售环比增长0.7% 强于预期

美国3月份零售销售额环比增长0.7%，再超预期，前月值大幅上修，进一步削弱降息预期。核心零售销售（剔除汽车、汽油、建筑材料和食品服务）环比增长1.1%，预期0.4%，创去年2月以来最大涨幅。但根据通货膨胀（粗略地）调整后，“实际”零售额（非季节性调整）下降，过去17个月中，实际零售额有12个月出现下降。在发布的13个重点品类中，有9个品类的销售额环比上涨，其中汽油、电商增幅最大。

特许金融分析师周淳哲：美国3月CPI和零售数据超预期，使得市场对美联储降息预期大幅降温。顽固的通胀使得美联储降息延迟，但美国今年如果继续维持5%以上的高利率，金融市场流动性大概率是会出问题。金融市场一旦发生流动性危机，会迫使美联储提前降息。

东北证券首席投资顾问郭峰：中国通胀数据仍然处于底部，社融数据低迷，后续仍需要政策发力。

② 高盛第一季度业绩大幅超过预期投行业务营收同比增长32%

高盛一季度营收同比增长16%至142.13亿美元，高于市场预期。其中，净利息收入为16.08亿美元，同比下降10%。净利润同比增长28%至41.3亿美元；调整后每股收益为11.58美元，高于市场预期的8.68美元。按业务划分，高盛全球银行和市场业务总营收97.26亿美元，同比增长15%。其中，投行业务营收同比增长32%至20.8亿美元，高于市场预期。截至3月底，资产管理规模同比增长360亿美元，达到2.85万亿美元。高盛股价隔夜收涨2.94%，报400.95美元。

特许金融分析师周淳哲：高盛主要依靠华尔街的活动来获得收入，这可以在市场繁荣期间带来可观的回报，在低迷时期表现不佳。展望后市，由于美联储降息前景仍不明朗，地缘政治紧张局势加剧，高盛的投行业务是否能继续保持高增长仍具有不确定性。

东北证券首席投资顾问郭峰：新“国九条”后，A股有望迎来慢牛行情，外资认可A股估值水平，配置价值上升，开始看多A股。

③ 三星电子将获64亿美元美国补贴用于建设高端芯片工厂

拜登政府计划授予三星电子高达64亿美元的补贴，帮助三星电子加大在德州的芯片产量。三星电子计划总体投资超过400亿美元，包括投资建设两个芯片工厂，生产4纳米和2纳米逻辑芯片，后者比当前技术水平高出一代。这个庞大的项目将包括一个研发基地，以及位于德州泰勒的先进芯片封装设施。与英特尔和台积电不同，三星电子并不打算利用《芯片法案》来获取贷款或贷款担保。

特许金融分析师周淳哲：美国《芯片法案》作为拜登政府振兴芯片产业的核心战略，旨在通过美国政府资金扶持，恢复美国国内对这一关乎国家安全和经济增长关键科技部件的生产能力。美国政府同意向韩国三星电子公司提供最高64亿美元补贴，标志着拜登政府为重塑美国半导体制造业所实施一系列重磅补贴政策的最新进展。

东北证券首席投资顾问郭峰：目前A股半导体行业景气复苏，存在低吸机会，可以在一季报中寻找业绩改善的个股机会。

④ 英特尔或推出中国特供版Gaudi 3 AI加速器芯片

在英特尔发布Gaudi 3几天后，市场上就流传出消息称，英特尔或于今年下半年推出两款专供中国市场的Gaudi 3 AI加速器芯片，只不过性能将大打折扣。不过，英特尔方面并未对此具体回应。英特尔股价隔夜收涨1.74%，报36.31美元。

特许金融分析师周淳哲：从AI市场来看，目前英伟达在芯片市场占据着绝对优势，英特尔希望用产品撬走份额并不容易。但英特尔“开放”的人工智能堆栈是与竞争对手英伟达的一大区别。英特尔的OneAPI开放标准，该标准允许开发人员对不同类型的处理器使用单一的编程模型，无论是英特尔CPU、还是由英特尔或竞争对手制造的GPU，都与英伟达产品的专有性形成鲜明对比，目前英伟达的CUDA平台仅支持英伟达设计的处理器。英特尔旨在用开放战略与英伟达形成差异化竞争。

⑤ 特斯拉全球裁员10% 马斯克两位重要副手离开

特斯拉CEO马斯克向全员发布了一封内部信，宣布公司将进行全球裁员10%，规模可能超过1.4万人。此外，在特斯拉工作了18年的特斯拉高级副总裁Drew Baglino周一表示已离开公司，此前他负责电池、发动机和能源产品的工程和技术开发。另外，特斯拉负责公共政策和商业发展的副总裁Rohan Patel也已离职。特斯拉股价隔夜收跌5.59%，报161.48美元，年初至今跌幅超过35%。

特许金融分析师周淳哲：特斯拉的季度报告显示其交付量下降，是自2020年以来首次出现季度同比下滑的情况。除了自身问题，全球电动车销量正在放缓，也在倒逼特斯拉做出改变。特斯拉此次裁员10%旨在降低成本和提高生产率，为公司下一阶段的增长做好准备。

国海证券汽车行业周报：短期建议继续布局汽车板块机会。政策暖风吹有望进一步修复板块情绪，短期考虑2024年一季度乘用车销量同比景气，且4月车展前预计有多款新车发布/上市或形成催化，建议珍惜板块向上窗口期。零部件看好中期成长确定性较高，短期因贝塔“超调”的公司；中长期看好受益电动化、智能化、高端化、全球化趋势的优质汽车公司：1）自主品牌高端化，相关公司：长城汽车（高端化周期）、长安汽车、理想汽车、比亚迪等。2）华为产业链和特斯拉产业链。华为产业链相关公司：星宇股份、瑞鹄模具等，特斯拉产业链相关公司：拓普集团银轮股份、福耀玻璃、爱柯迪、旭升集团、三花智控、双环传动、贝斯特等。3）高阶智能化。高阶智能驾驶渗透率提升有望超预期，整车相关公司：小鹏汽车；零部件相关公司：科博达、保隆科技、伯特利、德赛西威、均胜电子、经纬恒润等。4）客车内需恢复，出口向上，相关公司：宇通客车。

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